在過去很長一段時間，以萬能險為首的理財型保險頻創收益神話，不少中小險企試圖借助這款“神器”實現彎道超車。事實上，萬能險是最典型的高現價產品，它原本是一款長期壽險，兼具保障和理財功能，但銷售過程中被部分險企當作短期理財產品去賣。

現狀

高現價產品到底有多牛？

在前不久召開的2016年全國人身險監管工作會議上，高現價產品成為熱議的話題之一。會議上的數據顯示，去年我國人身保險業凈利潤為1299.43億元，較2012年增長近16倍，74家人身險公司中盈利的為57家，達歷史最好水平。但是，人身險業務結構失衡等問題也引起業界注意，尤其是2015年銀保業務保費占比超過80%的公司超過20家，且基本為躉交業務。

從保險行業今年1月份的“開門紅”數據來看，壽險保費在去年高基數下同比大增七成多，原保險保費收入5397.19億元。其中，保戶投資款新增交費規模約為2041億元，同比增長182.77%。若以銀保口徑來算，該渠道當月新單規模保費收入3519億元，較上年同期的2658億元增長了32.4%；與2015年12月份的670億元相比，增長了425%。

要求

監管層現階段是啥態度？

“雖然不少中小險企都在大規模售賣高現價產品，但整體上是符合現行行業規定和公司資本金要求的。”一位業內人士曾對記者表示，“大型險企對于類似高現價產品態度較為謹慎。”即便如此，行業監管機構一再強調“總量控制、適度發展”。實際上，保監會從2014年開始，就接連完善高現價產品“短債長配”的監管框架，高現價產品監管收緊意圖步步凸顯。

首創證券分析師邵帥表示，“如果修訂落實，受沖擊影響最大的是前期大量銷售短期高現金價值產品的中小險企。而對四家上市保險公司而言，由于其產品結構設計屬于‘長債長配’的投資模式，受新規沖擊影響較小。”

類別

常見高現價產品有哪些？

事實上，在前述高現價產品監管規定座談會上，擬修改的內容還包含“高現價產品定義”。記者查閱文件了解到， 修訂后的定義是，“第4保單年度末，保單現金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產品60%以上的保單存續時間不滿5年的產品。”而修訂前的規定是：只要求第2個保單年度末超過所繳保費，且預期60%以上保單存續時間不滿3年。

到底什么是“保單現金價值”？買過長期保險的人都知道，保險公司往往會在合同上披露利益演示表，每個保單年度都會對應一個現金價值、保險金額等數值。現金價值相當于你解除合同時，你可以從保險公司拿回的退保金。保險合同生效一年后就開始具有現金價值，時間越長現金價值才越高，但部分高現金價值產品的退保金短期內就有可能超過所繳保費。

目前，萬能險是最為典型的高現金價值產品，這類產品的收益由保險公司的投資情況來決定。按照保監會規定，萬能險保底收益率是2.5%-3.5%，超出部分不確定。 （據新快報）