????最近一段時間，股份制銀行、城商行、農商行等中小銀行理財產品的發行量和預期收益率一直表現突出，發行高收益理財產品已成為中小銀行解決自身流動性緊張問題和吸引資金的利器。那么，它們是否像看上去那么“美”呢？

????超300款理財產品

????未達預期收益

????同花順iFinD數據顯示，今年1-7月，共有26773款銀行理財產品到期，其中12707款理財產品缺少收益資料，占比達47.46%。除尚未披露收益情況的產品外，共有334款理財產品的實際收益未達到產品發行時的預期收益率，占期內到期的全部銀行理財產品總數的比重為1.25%。

????數據還顯示，2013年前7月，興業銀行共有100款理財產品未達到其發行前承諾給投資者的預期收益水平，其問題產品的占比為12.18%。此外，招商銀行、廣發銀行、南商（中國）銀行、廣東華興銀行、上海銀行也分別因24款、21款、16款、10款產品未達預期收益排在問題榜前列。

????業內人士表示，與大型銀行相比，股份制銀行、城商行、農商行等中小銀行對資金的渴求更為突出，因此以發行高收益理財產品來吸引客戶和資金的情況更為普遍。據有關媒體報道，南京銀行上半年年化預期收益超過4.5%的產品占比達到70%，渤海銀行預期收益超過4.5%的產品占比更是達到73%。

????警惕兌付風險

????今年前7個月，從實現較高收益的理財產品看，仍是中小銀行占了多數。雖然各類型銀行均有到期實現高收益率的產品，但是股份制銀行占了絕對優勢，產品占比接近60%。

????那么，這些銀行是如何實現理財產品的高收益？這其中是否蘊藏著兌付風險呢？

????“近兩年，短期理財產品的預期收益呈上升趨勢。如果從銀行理財產品有限的金融投資品種來看，的確很難找到期限短、收益高的投資標的。為了實現短期理財產品的高收益化，許多商業銀行主要是通過資金池管理來對其發行的眾多理財產品進行投資管理，也就是理財產品投資標的投資期限與產品本身的投資期限不一致，例如許多短期理財產品投資于信托項目或者國債等具有長期屬性的金融產品。”某股份制銀行理財產品經理說。

????“一旦出現兌付危機，銀行很有可能用利潤去彌補。也就是說，理財產品的高收益是依靠銀行犧牲盈利，而非提高資產端收益率來支撐。”一位城商行人士坦言。

????對此專家提醒投資者，在購買產品時，如果自身對資金的短期流動性要求不高，應盡量購買期限較長的產品，在較長的時間段內鎖定高投資收益。 （據金融時報）